风险指数发出最新预警 这七大市场就要遭殃?

发布时间: 2019-05-13 09:46:25 来源: 新浪财经-自媒体综合 栏目: 美股新闻 点击:

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准确率惊人的风险指数发出最新预警 这七大市场就要遭殃了?

作为新兴市场汇率?;脑缙谠ぞ副?,达摩克利斯(Damocles)指数如今又发出了重要指示。数据显示,目前共有斯里兰卡、南非、阿根廷、巴基斯坦、埃及、土耳其和乌克兰7个国家正面临汇率?;缙诜缦?。

要想充分了解这个预警信号的作用和意义,首先我们得对达摩克利斯预警系统有一定认识。

达摩克利斯预警系统由野村证券全球市场研究团队引入,野村证券通过对30个国家的货币市场进行研究,选取8个指标组成达摩克利斯指数。其中包括5个单一指标:进口覆盖、短期外债/出口、外汇储备/短期外债、广义货币/外汇储备和实际短期利率;以及3个联合指标:非FDI(外国直接投资)总流入(1年和3年期)、财政和经常账户、经常账户和实际有效汇率偏差。全面的数据覆盖和分析,使得这一预警系统在评估一国经济在货币?;械拇嗳跣苑矫娣⒒恿酥卮笞饔?。

根据达摩克利斯预警系统的结构,当该指数综合数值高于100时,表明一个国家在未来12个月内很容易遭遇汇率?;?。在上述7个国家中,土耳其和阿根廷汇市的顽疾由来已久,野村证券认为这两大市场已进入?;?。而阿根廷、埃及、斯里兰卡和乌克兰已向IMF寻求援助,相比之下巴基斯坦和南非情况稍好但也不可掉以轻心。

值得一提的是,历史数据表明,达摩克利斯指数的准确率相当惊人。在反向测试中可以发现,达摩克利斯指数对过去54次新兴市场汇率?;崆?2个月成功发出预警的几率高达67%,其中包括准确预测了1997-1998年的亚洲金融?;?、1998年的俄罗斯金融?;约叭缃癜⒏⒑屯炼涞幕醣椅;?。

野村证券指出,达摩克利斯指数最大优点在于摒弃主观个人因素影响,让客观数据说话。并通过广泛地评估全球经济、政治和地方形势,综合评估新兴市场风险。

尽管各国政策制定者和外汇投资者都从过去的?;形×瞬簧俳萄?,并努力做足风险对冲准备,但货币?;允庇蟹⑸?,并往往会在短时间内迅速蔓延、牵连甚广。在近期获得大量资本流入后,一些新兴市场经济体正面临更大压力,因为投资者重新评估了发达市场货币政策正?;?、国际经济形势、重要经济体经济增速和地缘因素带来的风险。这时候投资者就更应该多加留意达摩克利斯指数的变化,提前做好预判和风险对冲。

不过野村证券就提醒投资者,虽然目前需要更加密切地关注新兴市场汇率风险,但不要把所有新兴市场都归为一个同质群体。目前也有多个国家的达摩克利斯风险指数保持在较低水平,巴西、保加利亚、印度尼西亚、哈萨克斯坦、秘鲁、菲律宾、俄罗斯和泰国等更是几乎为零,这些国家爆发广泛货币?;姆缦赵兜陀?997年至1998年的水平,或许能成为投资者的新选择。

文章来源:金十数据 作者林之柏

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